j9.com（股份有限公司）中国·官方网站

　　

　　厄尔尼诺确定性增强，高温效应已初步显现，家电需求有望提振。国家气候中心预计5月进入厄尔尼诺状态，夏秋季形成一次中等及以上强度的东部型厄尔尼诺事件。高温效应已初步显现，5月10日至13日全国北方多地出现首轮35℃以上高温，有望支撑空调及冰箱冷柜需求。我们认为，厄尔尼诺或将加速白电需求复苏，建议关注：美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。此外，厄尔尼诺带来全球的高温，或将导致全球电网的空调负荷占比提升、尖峰集中，高峰负荷压力增大，家用储能有望受益。在此背景下，家储经济性增强、安全性凸显，渗透率有望进一步提升。建议关注：安克创新、华宝新能。

　　新品类系列研究：影石首款墨水屏无线麦克风MicPro发布，补齐创作者音频生态。j9跨境创业影石

　　创新5月19日发布首款无线麦克风MicPro，差异化鲜明、质价比领先。产品面向媒体及自媒体创作者，首发定价528元起，彩色墨水屏将通用功能品转为具有社交属性的创作者配饰，切中内容创作者对个性化表达的需求；三麦阵列+AI NPU降噪解决户外收音差的核心痛点。产品从解决“拍摄”需求延伸至更好地解决“创作”需求，并有望通过生态绑定反哺相机主业，拉升整体客单价。我们认为，随着Luna云台相机、MicPro等新品类陆续放量，公司新业务有望从投入期走向收获期，利润弹性有望释放，建议关注。

　　重点数据跟踪：1）出口链&汇率：截至26年5月22日，本周人民币兑美元汇率累计升值42个基点。2）白电&原材料：截至26年5月22日，LME铜现货结算价13545美元/吨，周环比-0.1%，高位震荡。

　　投资建议：26年坚持杠铃策略（红利+出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的机会。建议关注三条主线）受益AI技术落地，新产品迎来颠覆性创新，从而带来需求高景气，如NAS、智能影像、智能影音等；2）受益全球能源价格上涨，油改电品类需求增长，中国厂商正在出海重新定义产品；3）保持稳步成长的“质量红利”标的，低估值&高股息的公司：美的集团、海尔智家、海信家电。

上一篇: 如何选择家用储能设备供应厂商
上一篇: 重磅更名升级！深圳国际移动电子展正式转型为消费电子展AI与新能源双板块赋能产业发展