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　　中东局势升级引发能源价格上涨，油价高企有望推动能源转型加速。自美国和以色列对伊朗发动军事打击以来，波斯湾地区多处能源基础设施遭到破坏，霍尔木兹海峡通行受阻，全球能源市场受到严重冲击。2026年3月1日至27日期间，ICE荷兰天然气期货价格累计上涨69.5%，布伦特原油期货结算价累计上涨55.3%。能源价格持续高企，有望推动能源转型加速。

　　欧洲天然气价格上涨推高发电成本，凭借经济性优势，欧洲家用储能需求迅速增长。

　　天然气是欧洲发电的重要燃料来源，气价上涨会推高发电成本，进而推高居民电价。电价越高，家庭自己安装一套光伏加储能系统来发电、存电、用电就会越划算。在3月欧洲天然气价格飙升背景下，欧洲储能需求快速提升，近期相关搜索词在德国市场的热度明显提高。

　　家储行业加速增长，安克创新、华宝新能作为深度布局的头部公司有望受益。在能源格局重构、终端需求释放及政策助推下，行业有望进入加速增长期，“储能即应急刚需”的认知有望持续强化。深度布局欧洲市场的安克创新（欧洲阳台光储龙头，储能业务保持高增长）、华宝新能（便携储能龙头，阳台光储业务快速起步，股权激励目标收入高增长）有望显著受益。

　　电动两轮车：油价上涨催化东南亚电摩渗透率提升，“油改电”逻辑强化。短期燃油价格上涨催化东南亚电摩销量快速提升。据深蓝财经报道，26年3月部分越南电摩门店的销量增长4-5倍，强化“油改电”逻辑。长期看，政策端与基建端加码，有望持续推动东南亚“油改电”进程。我们认为，头部厂商雅迪控股、爱玛科技、九号公司有望受益于行业逻辑强化，估值有望修复，建议关注。

　　重点数据跟踪：1）出口链&汇率：截至26年3月27日，本周人民币兑美元汇率累

　　计贬值243个基点。2）白电&原材料：截至26年3月27日，LME铜现货结算价12046美元/吨，周环比+0.2%，高位震荡上行。

　　投资建议：26年坚持杠铃策略（红利+出海新产品），重点挖掘企业定价权提升的机会。建议关注三条主线）内销格局出清，效率提升，经营周期有望底部反转的公司：极米科技、老板电器；2）出海重新定义产品的公司：极米科技、九号公司、石头科技、科沃斯、影石创新；3）保持成长的“质量红利”标的，低估值&高股息的公司：美的集团、海尔智家、海信家电。

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